保本类理财渐行渐远 结构性存款变身揽储利器

保本类理财渐行渐远 结构性存款变身揽储利器

调查锐财经 羊城晚报记者 戴曼曼

一季度增量超去年全年

在季末效应减弱、市场流动性有所缓解的情况下，近期理财产品收益率都持续走低。以广东省内的银行理财产品为例，第三方机构普益财富提供的数据显示，今年4月，广东省内银行理财产品收益呈现下滑趋势，环比下降5个百分点至4.68%。

资管新规之下，保本类的理财产品将会逐渐淡出视线，已经有一些小银行暂停部分保本类理财销售。反而是结构性存款、大额存单成为银行揽储的新利器。

不过羊城晚报记者调查发现，与大额存单相比，近期不少银行客户经理热衷向客户推荐结构性存款。广州某银行的客户经理向记者介绍，当前大额存单的上调幅度普遍较基准利率上浮40%-50%，即一年期利率大概在2.25%，虽然收益可以跑赢同期定存，但相较于结构性存款动辄4%以上的预期收益率来讲，仍然逊色。

央行数据显示，截至今年3月末，中资全国性银行结构性存款规模达8.8万亿元，仅前三个月新增结构性存款就达1.84万亿元，已超过2017全年新增规模。其中，中小银行贡献了过半的增量。

结构性理财替代保本理财

为何结构性存款一季度大增？多位业内人士给出的解释趋于一致：算作一般存款的保本理财在资管新规落地后将逐步消失，此时结构性理财将成为替代品。

“结构性存款其实过去一直在发售，不过直到今年初才迎来爆发式增长，而这确实主要是出于对资管新规的预期”，融360的分析师刘银平在接受羊城晚报记者采访时表示，在资管新规正式生效后将再无保本理财的情况下，结构性存款成为银行吸收表内存款的重要途径之一。

不过，在结构性存款暴增的同时，不断有市场声音传出有银行的结构性理财产品涉嫌造假，即将真理财产品变为结构产品。

“这一方面提高了银行的吸储成本，另一方面也扰乱了市场秩序，违反了存款定价自律机制的约定”，刘银平预计，不久将会有正式文件出台以规范结构性存款的发展。

上述银行人士也表示，由于结构性存款对于衍生品交易有着较高要求，且确实存在一定风险，按照穿透式监管，预计将成为下一个关注重点。

对于投资者来说，真假结构性存款会有哪些影响？一名银行人士透露，真假结构性存款的“真假”之分体现在产品设计上，普通投资者难以通过产品说明分辨，但从实际来看，对于投资者影响不大。假的机构性理财，主要危害在于会扰乱金融市场秩序。

刘银平建议，由于资管新规过渡期延长至2020年，对于厌恶风险的投资者来说，建议仍然购买保本理财，不仅收益高且更加稳定。

资管新规正式落地，意味着此前备受投资者欢迎的保本类理财产品将“渐行渐远”。近来，一些银行发行“假结构性”理财产品的消息频现，数据显示，今年前三个月新增结构性存款已超过2017年全年新增规模。业内人士分析认为，“假结构性”存款不仅将提高银行吸储成本，更会扰乱市场秩序，预计不久会有监管政策出台以规范结构性存款发展。

[责任编辑：CX真]